As inovações revolucionárias em inteligência artificial (IA) e sua rápida adoção estão impulsionando um crescimento exponencial e contínuo da demanda por capacidade global de data centers nos próximos meses, conforme aponta o mais recente relatório da Moody's. Os principais provedores de serviços em nuvem, conhecidos como hiperescaladores – Amazon, Google, Microsoft, Meta e Oracle – estão investindo bilhões em data centers e infraestrutura de tecnologias da informação (TI) para aumentar a oferta de capacidade de computação de IA para suas próprias necessidades e as dos clientes. No entanto, a demanda continua a superar a oferta.

Apesar dos aumentos tarifários dos EUA que enfraqueceram as perspectivas econômicas globais e intensificaram a incerteza sobre o apetite futuro por investimentos em data centers, os hiperescaladores, que estão entre as empresas mais capitalizadas do mundo, continuam a competir intensamente pela liderança no desenvolvimento e implantação da IA. A menos que uma forte deterioração na economia dos EUA coloque essas empresas sob pressão significativa, espera-se que elas mantenham seus gastos globais com data centers e infraestrutura de TI para sustentar o crescimento da IA e dos serviços tradicionais de nuvem.

Crescimento sustentado da demanda por capacidade de data centers de IA

As inovações em IA indicam um crescimento sustentado da demanda por capacidade de data centers de IA. Os grandes modelos de linguagens (LLM) e produtos de IA mais recentes que surgirão baseiam fortemente a previsão de que a demanda por capacidade global de data centers mais que dobrará entre 2023 e 2028. Os LLMs estão melhorando com conjuntos de dados maiores e novas capacidades de "raciocínio", exigindo recursos computacionais muito maiores do que antes. Os modelos de código aberto estão ampliando o acesso e incentivando novas start-ups de IA, impulsionando o crescimento da demanda por capacidade.

Papel dominante dos hiperescaladores

Quase 44% dos gastos de capital na capacidade global de data centers vêm de hiperescaladores dos EUA e de outros provedores de serviços em nuvem. Os gastos de capital dos cinco principais hiperescaladores dos EUA (AWS, Azure, GCP, Meta e Oracle) aumentaram 66% para USD 211 bilhões em 2024, impulsionados principalmente pelos investimentos em infraestrutura de IA.

Riscos intensificados pelo investimento de longo prazo

Os hiperescaladores enfrentam uma grande lacuna entre a construção de data centers e a geração de receitas iniciais. O retorno sobre seus investimentos de longo prazo dependerá do ritmo das mudanças rápidas de tecnologia, gerando incerteza sobre o tempo e a escala das necessidades futuras de computação. Os retornos também dependerão do ambiente competitivo daqui a vários anos.

Desafios macroeconômicos e tarifários

O potencial de uma alta das tarifas pelos EUA, respostas retaliatórias de parceiros comerciais dos EUA e aumento das incertezas macroeconômicas resultantes de ações de política comercial dos EUA intensificam os riscos relacionados aos gastos com infraestrutura de IA. Acreditamos que a IA será a parte mais resiliente dos gastos tecnológicos das empresas, mas os gastos com capacidade de data centers não estarão imunes a uma forte desaceleração do crescimento econômico.

As inovações em IA nos últimos meses estão expandindo o uso dessa tecnologia, impulsionando fortemente o crescimento da demanda global por capacidade de data centers de IA. Novos avanços em hardware, software e algoritmos estão melhorando rapidamente as capacidades dos LLMs que alimentam a IA generativa (GenAI) e reduzindo o custo por token desses modelos. No entanto, os custos totais para executar a IA estão aumentando, exigindo uma expansão considerável dos data centers.

Os hiperescaladores e as "neo-nuvens" continuarão a desempenhar um papel dominante na demanda de data centers de IA, com investimentos multibilionários em novas capacidades de computação em todo o mundo. Projetos soberanos de IA aumentarão a demanda dos data centers fora dos EUA, beneficiando principalmente os provedores de infraestrutura nacionais.

Apesar dos riscos e desafios macroeconômicos, as receitas de IA estão aumentando rapidamente, impulsionando a demanda por capacidade de data centers de IA e a oferta de eletricidade para alimentar equipamentos de TI nos data centers nos próximos anos.